去全球化带来挑战

投资者转向核心城市

或增长前景良好的产业集聚区域

物流资产、数据中心、基础设施值得关注

中国正与其他亚洲邻国及发展中市场建立更紧密的连结，并大力提升在关键领域的自主研发能力，以减少对其他国家的依赖同时去全球化令市场担忧产业链外迁，虽制造商不可能在短期内将现有项目转移出中国，但可能会将新项目投向其他国家。为了满足这些变化，制造业和物流业需要在选址和功能上做出改变。

考虑到疫情可能对企业造成的影响，国际投资者可能向发展中的亚太区配置更多资金来分散投资风险。国内不良贷款总量近几年一直在攀升。由于大部分贷款都是以不动产作为抵押物，这为投资者提供了以较低的价格获得资产包，并快速退出的机会。

投资者对成熟市场，或增长前景良好的产业集聚区域更为关注，例如科技、金融、医药等行业。同时为了弥补买家在经济下行过程中承担的风险，急需出售物业的卖家往往需要提供折扣或租金收入担保，或承诺未来回购。

疫情影响下受益最明显的资产类别是物流资产和数据中心，但实际投资机会较少，竞争激烈。而物流资产本身税收比例和就业机会相对和缓，导致物流项目获得优质区域相对不易。另一方面数据中心需要获得运营许可、电力配额保证，实现能源使用效率达标，另外还需要在靠近人口和商业中心寻找合作伙伴和开发机会，这对境外投资者有较高难度。

必需品消费领先，线上渠道成热点

国内旅游、消费提振政策力促消费增长

创新科技助力中国零售向好发展

必需品类如食品、日用品的消费在3月已出现同比增长，4月进一步加速，对超市构成业绩利好。非必需品类的增速也在持续改善，其中通讯类产品已率先实现增长，四月同比增速回升至12%。

线上渠道成为品牌推进销售的重要途经。今年前三个月，线上零售占比达24%，为历史*。超市表现更为积极。几乎所有零售商都通过线上平台推销自己的产品和服务，希望于疫情后线上推广转化为销售收入。

今年五一期间，鉴于目前国际旅行受阻，大多数人选择本地出行。国内疫情控制稳定情况下，预计将有更多游客选择境内旅行，加之地方政府持续鼓励，拉动消费增长，尤其是对核心商圈消费形成利好。

零售一直是中国*创新性的行业之一。线上平台对个人消费者推出更有针对性、定制化的推荐，并加强消费体验内容的产出。物流设施的新兴投资，以及第三方物流供应商的扩张，也在降低线上平台运营成本的同时，提高了质量、效率和负载能力。

企业复工力度各异

科技、医疗企业迎来租赁新需求

楼宇健康、专业物管值得业主关注

国内各企业受到冲击与应对方式各不相同：拥有更好贷款渠道及营运资金的国有企业、领军企业率先复工；而中小企业现金储备、融资渠道有限，复苏力度弱于大型企业。跨国企业运营压力增加，或考虑向核心城市集聚。未来在政府进一步推进改革、放宽投资限制背景下，仍有望加强拓展中国业务力度。

信息技术与科技企业在过去十年迎来爆发增长，此次疫情将办公、消费、社交向云端转移，为这类企业再度提供发展契机。另一收益行业是健康医疗与医药，排除疫情影响，老龄化也使相关需求日益提升。相关企业偏好非核心区位或商务园区的高规格写字楼。

疫情期间，物业管理一线人员对保障楼宇安全起到了关键作用，未来租户再选址时会倾向于更专业的业主与优质项目，也更关注楼宇健康、韧性、灵活性以及应急预案。

高端市场表现可期

郊区房产为大家庭购房提供新选择

住宅物业服务加码，平台化整合成趋势

全球证券市场波动使得部分投资者或增加房地产资产配置，以规避风险。虽近年来大众市场的表现更为亮眼，但在今年许多城市高端或改善型住宅市场表现有望优于大众市场。相对而言因为高收入家庭还贷能力更强，对贷款依赖度较低，受经济调整影响较小。

居家办公使多代同堂家庭催生新的住宅需求，包括购置新房或置换更大户型房产。在预算有限情况下，部分家庭可能会选择远离市中心的房产。交通设施与区域商圈的完善使得郊区房产吸引力不减。

近年物业公司不断加码新技术投资，在保障业主安全舒适同时，提高运营效率与服务范围。此次疫情期间，物业通过集合多元服务平台和功能满足业主越来越丰富的需求升级。